Le opzioni come strategia di market holding

Nei mercati azionari, così come in tutti mercati dei derivati, esistono innumerevoli sistemi di negoziazione che hanno come obiettivo finale quello di creare un ritorno economico tra le parti interessate. Una strategia di negoziazione (trading) abbastanza comune agli operatori del settore è lo scalping. Lo scalping si basa sull'acquisto ad un prezzo bid e la vendita ad un prezzo ask in un frame temporale brevissimo. In questo modo, accade che analizzando ogni singola operazione i profitti per ogni singolo trader potrebbero essere molto piccoli, però, se estendiamo questa concezione ad un numero multiplo di operazioni con successo giornaliere, è chiaro che ci dobbiamo aspettare profitti significativi. Una strategia di scalping in ogni modo richiede mercati particolarmente liquidi, se consideriamo il mercato petrolifero e quindi tutti prodotti ad esso correlati possiamo ben pensare che il vincolo della liquidità viene pienamente rispettato. Una strategia alternativa di trading, considera la speculazione direzionale in base ai movimenti previsti del contratto sottostante. Se uno speculatore riesce ad anticipare correttamente le direzioni del mercato, prendendo una corretta posizione, questo può aspettarsi dei profitti. Ma, anche quando i mercati si muovono nella direzione prevista, investire con le stesse regole per esempio in opzioni può essere non necessariamente profittevole. Esistono innumerevoli forze che interagendo tra di loro possono influenzare il prezzo di un'opzione oppure di un futures. Se, la sola analisi di un trader si basa sul movimento direzionale, sarà sicuramente coveniente prendere una posizione sull'attività sottostante piuttosto di utilizzare strumenti derivati. È bene a questo punto ricordare che la maggior parte dei trader che operano all'interno di compagnie quali hedge fund, banche d’investimento e market making, utilizzano strategie di spread trading. Dato che le opzioni sono valutate in base alla legge della probabilità dato che la legge della probabilità può avere un risultato positivo in un'estensione temporale troppo lunga, operare in opzioni comporta spesso mantenere posizioni per periodi di tempo molto lunghi. Sfortunatamente, andare oltre periodi di attesa brevi, comporta assumersi il rischio che  causa di cambiamento delle condizioni di mercato facendo si che il derivato assuma prezzi tali da compromettere profitti inizialmente stimati. Infatti, oltre il breve periodo non vi sono garanzie che un'opzione reagisca proporzionalmente all'attività sottostante e quindi considerando il prezzo teorico. Una strategia di spread trading consente agli operatori di trarre profitti (arbitraggi) nel momento in cui le opzioni non incorporino il "giusto prezzo", in questo modo, sono in grado di ridurre l'effetto negativo dato dal cambiamento repentino delle condizioni di mercato garantendosi quindi un buon margine di sicurezza nel portare a maturazione una opzione.

LS